從宏觀進行分析
進入(ru)2018年,如果說什么行(xing)(xing)業(ye)好(hao)做,那么大家異口同(tong)聲的肯定說鋰電(dian)池行(xing)(xing)業(ye),但(dan)是鋰電(dian)池行(xing)(xing)業(ye)真(zhen)的很好(hao)么,下(xia)面看一則消息(xi)
鋰電池的現金流是能源企業生存和發展的基礎中的基礎。 有人甚至指出，在“現金為王”的時代，鋰電池的現金流比利潤更重要。只有有了現金流了在某種程度上工廠可以正常運轉,員工的工資可以支付,才是在現如今最好的活法之一，這種說法完全正確。 鋰電池公司資產負債表上的第一項始終是金錢。 在2018年8月23日，新能源(yuan)產業的(de)獨角獸寧德時(shi)代發(fa)布了自上市以來的(de)第一份半年度報告。寧德時代的報告差不多可以看出鋰電池行業的整個未來.寧德時代就是鋰電池的代表完全一點不為過. 2018年上(shang)半(ban)年營業(ye)收入93.6億元，同比增長48.69％，增加接近(jin)了50%,在行(xing)業(ye)中來說,基本(ben)上(shang)是(shi)遙遙領先者凈利潤(run)僅扣(kou)除(chu)6.97億元。 公告稱(cheng)，上半年應收(shou)賬(zhang)款(kuan)(kuan)達到85.3億元，沒有(you)看(kan)錯(cuo)是(shi)應收(shou)賬(zhang)款(kuan)(kuan),欠(qian)款(kuan)(kuan)接近80%,非常恐(kong)懼的一個(ge)數字,從這個(ge)數字我們可以(yi)看(kan)出(chu)來寧德(de)時代的鋰電池(chi)行業是(shi)非常強悍(han),但(dan)是(shi)又發現這個(ge)行業發展有(you)點(dian)不健(jian)康,應收(shou)賬(zhang)款(kuan)(kuan)多就是(shi)欠(qian)債多,欠(qian)債多,就容易經(jing)濟崩盤,但(dan)是(shi)比去年同(tong)期增加16.1億元。 一年內寧德年齡應收賬款82.1億(yi)元，占應收賬款總(zong)額的95.9％。 這(zhe)意味著它不會(hui)對(dui)寧德的現金流產生太大(da)影(ying)響而(er)且這(zhe)種影(ying)響極其壞。而(er)且整個應收(shou)賬款如(ru)果出現問題將對公司(si)業(ye)績(ji)產生負(fu)面影響。
鋰電池行業的現狀(zhuang)如此,我們來反推一下正極材料(liao)市場情(qing)況如何(he)呢?
鋰電池行業這么(me)不(bu)(bu)容樂觀,那么(me)正(zheng)極材料市(shi)場我(wo)想(xiang)也不(bu)(bu)一(yi)(yi)定好過,拿(na)最近的(de)(de)磷酸(suan)鐵(tie)鋰來(lai)說(shuo),整(zheng)體(ti)上磷酸(suan)鐵(tie)鋰有一(yi)(yi)點微微市(shi)場開大的(de)(de)跡象,得益于(yu)國家(jia)補助的(de)(de)到位,另外(wai)一(yi)(yi)個原因就是成本的(de)(de)下降,大家(jia)看下面的(de)(de)數(shu)據就會有所了解
2016年，磷酸鐵鋰迎來了爆發性市場，產品短缺現象非常明顯。 有一段時間，價格高達120,000 /噸。12萬是2016年的價格,相對于2018年的價格68000元還是相差很多的,估計就是相差1倍了,這時候的磷酸鐵鋰原材料的成本就相對來說太貴.到了2017年，由于國家政策針對新能源鋰電池變化的影響，對磷酸鐵鋰的需求增加,但是市場增長并沒有得到不如預期。 然而，由于2016年以來新產能逐步釋放，磷酸鐵鋰市場供應過剩明顯，價格一路下跌至85,000 /噸。這是降價幅度差不多三分之一,這個價格在2017年三元正極材料猛漲的(de)時候價格(ge)已經算不上(shang)高了(le).到了(le)2018年,磷酸鐵鋰的(de)價格(ge)并未回(hui)升，需求進一步下滑，主流(liu)價格(ge)在8月初降至每噸68,000。這個(ge)講(jiang)個(ge)相比(bi)2016年下降幅度為百(bai)分之五十.
從上面的不難看出2018年的鋰電池正極材料在(zai)2018年(nian)將(jiang)會是進入了秋季,離(li)(li)這冬季不遠了,從2018年(nian)鋰(li)電(dian)池可以看出,價(jia)格(ge)已經相當吃力,在(zai)從原(yuan)材(cai)料(liao)分析(xi),三元的鈷酸鋰(li)也(ye)些(xie)許下降,但是離(li)(li)著目標價(jia)格(ge)還很遠,總(zong)體上(shang)正極材(cai)料(liao)成(cheng)本(ben)(ben)基本(ben)(ben)上(shang)沒(mei)有(you)減輕多(duo)少,但是成(cheng)本(ben)(ben)上(shang)肯(ken)定與鋰(li)電(dian)池一樣(yang),會有(you)部分的應收賬款丟在(zai)那里.鋰(li)電(dian)池沒(mei)有(you)回(hui)本(ben)(ben),正極材(cai)料(liao)的額成(cheng)本(ben)(ben)就不容易(yi)回(hui)來,這就像(xiang)是一個回(hui)環
從數據進行分析
根據數據顯示，2017年鋰電池行(xing)業占收(shou)入的(de)比例高達73.9％，在各(ge)行(xing)業中排名(ming)第三。今年上(shang)半年，寧德時代的(de)應(ying)收(shou)賬(zhang)款(kuan)，易威良能，興源材料和盈和科技占當期收(shou)入的(de)90％以上(shang)。應(ying)收(shou)賬(zhang)款(kuan)高企會(hui)給(gei)企業帶(dai)來(lai)巨大(da)的(de)資金壓力。一旦(dan)發生壞賬(zhang)，將對公司(si)的(de)運營造成極大(da)的(de)危害。
通(tong)常情(qing)況下，電池(chi)企業和企業之間采用“3-6-1”模式的賬戶期(qi)(qi)限，合同簽(qian)訂后(hou)，提前10％ 的預付(fu)(fu)款(kuan)，貨物到貨后(hou)2至3個月支(zhi)付(fu)(fu)50％ - 60％的貨款(kuan)，主(zhu)要是銀行(xing)承兌(dui)，約5％的剩余貨款(kuan)作(zuo)為支(zhi)付(fu)(fu)金在(zai)交付(fu)(fu)之日(ri)(ri)起12個月內支(zhi)付(fu)(fu)，絕大多數情(qing)況到期(qi)(qi)將延遲付(fu)(fu)款(kuan)。為了保(bao)持市(shi)場(chang)份額，動力電池(chi)公司不得不通(tong)過延長付(fu)(fu)款(kuan)日(ri)(ri)來欺負與汽車公司簽(qian)署“不平等(deng)條約”。 “其他人都(dou)是長期(qi)(qi)付(fu)(fu)款(kuan)日(ri)(ri)，如(ru)果你不這樣做，就(jiu)沒有訂單。
從這么長的賬期我們可以看出正極材料的會如何呢,如果一個正極材料生產廠家需要良性循環,那么他的必須需要貨款周期與鋰電池的周期相當,這樣才能保證上游的鋰電池客戶不被得罪,自己也能更好的生存,那么我們可以根據數據推斷,正極材料的壓力會更大,上游的原材料鈷價格一直有高不減,大家開始選擇使用高鎳少鈷策略,雖然如此,但是鎳的價格又開始走高,整體上來說正極材料的原材料價格不減反增,在這種情況下,鋰電池要求放賬,時間更久,一年收回成本,我都有種想法,還不如放到銀行吃利息都比這劃算.這就是鋰離子電池正極材料遇到的尷尬局面.
